Плясать надо от поезда. Но если есть выбор, то вот мое мнение (пра)
1. Ближе чем Мин. Воды. Из Мин Вод все равно ехать через Пятигорск
2. Это город, поэтому с трансфером даже проще, чем в Мин. Водах, поскольку ближе, то и дешевле
Возможно даже есть рейсовые автобусы в Терскол с автовокзала. Хотя, на мой взгляд, проще прямо с вокзала.
3. В отличие от Нальчика - это Россия, а не Кабардино-Балкария, следовательно все несколько проще.